部分准备金银行_Fractional Reserve Banking

什么是部分准备金银行体系？

部分准备金银行体系是指银行只需保留一部分存款以备提取的系统。银行只需要保留特定金额的现金作为准备金，就可以利用您存入的钱发放贷款。部分准备金体系通过释放资本供贷款使用，从而推动经济扩张。如今，大多数经济体的金融系统都采用部分准备金银行体系。

重点概述

• 部分准备金银行体系是一种规定银行可以将其资产负债表上存款的一部分用于贷款的系统。
• 部分准备金银行体系便利了贷款，从而促进了经济的增长。
• 在大多数国家，银行需按照规定保留客户存款的一定比例作为准备金。
• 准备金比例较低的银行容易受到挤兑的影响，因为提取的金额始终存在超过可用准备金的风险。
• 2020年3月26日，美联储将所有存款机构的准备金要求降至零。取而代之的是，银行现在会根据其准备金余额获得特定的利率，以鼓励保持准备金。

理解部分准备金银行体系

当您在银行开设账户时，合同中会说明您同意银行将您存款的一部分用于向其他客户发放贷款。这并不意味着您无法提取存入的钱；而是如果您想提取超过银行保留的百分比（例如整个余额）时，银行就需要从其他地方调动资金来满足您的提款要求。

当您将钱存入储蓄账户时，您的银行可以使用一部分资金作为资本来发放贷款并为使用您的资金支付利息。例如，假设您在储蓄账户中存入2000美元。储蓄账户支付利息——通常在0.5%到2%之间——因此您会收到利息，而银行则可以将这部分资金用于贷款。反过来，银行可能希望调取您存款中的80%用于向其他客户发放贷款。

注意： 您收到利息是为了激励您将资金存入银行，而银行可以利用这些资金发放贷款。

美联储设定利率，这取决于经济情况以及它如何决定最好地实现最大就业和价格稳定的双重使命。如果银行需要资金以资助贷款、提取现金、偿还债务或满足其他义务，它可以向其他银行借款并支付利息。作为最后的手段，美联储维持着一个称为贴现窗口的服务，向银行以高于它们彼此之间收费的利率借出资金。[1] 这鼓励银行在彼此之间寻求资金，而不是向美联储借款。

机构之间的利息是根据美联储董事会设定的一个范围，即联邦基金目标利率区间。银行互相收取的平均利率称为有效联邦基金利率。

部分准备金银行流程

部分准备金银行的流程会在经济中创造流动资金。当您存入2000美元时，您的银行可能将其中90%的钱借给其他客户，外加来自五个其他客户账户中的90%的款项。这足以为9000美元的贷款提供资金。

您的余额依然反映为2000美元，银行借款客户的余额也保持不变。如果这五个客户各有2000美元的账户余额，情况大致如下：

• 您和另外四位客户各有2000美元，存放在支付每年1%利息的储蓄账户中。
• 如果银行可以将90%的存款用于贷款，那么可用的资本为9000美元（10000美元的90%）。
• 第六位客户请求1000美元的贷款。
• 银行从每个账户借出10% ，共计1000美元。
• 每个账户仍然有2000美元的余额（五个账户合计10000美元）。
• 银行实际上创造了1000美元，并以每年5%的利率贷给借款人。
• 您获得2000美元的1%利息支付，而银行则赚取4%的利差作为利润。

部分准备金银行的历史

部分准备金银行的起源可以追溯到交易黄金和白银的时代。金匠会发行承诺票据，后者被用作交易手段。金匠利用存放的黄金 выдавать借款并收取利息，从而诞生了部分准备金银行。

在美国，1863年通过的《国家银行法》要求银行保留准备金，以保护存款者的资金免遭高风险投资的损失。[2] 1913年，《联邦储备法》创建了我们现在统一称之为美联储体系的联邦储备银行。银行被要求在联邦储备银行保留准备金余额。[3]

注意： 根据《联邦储备法》，在1917年时银行的准备金要求设定为13%、10%和7%（具体取决于银行类型）。在1950年代和1960年代，美联储曾对某些银行设置高达17.5%的准备金比率，并在1970年代到2010年代大部分时间维持在8%到10%之间。[4]

在此期间，资产少于1630万美元的银行不要求持有准备金。然而，资产少于12420万美元但超过1630万美元的银行则需保持3%的准备金比例，而资产超过12420万美元的银行的准备金要求为10%。[5]

在2020年3月26日，针对净交易存款的10%和3%的准备金比例被全部降低至0%，基本上消除了准备金的要求。[5] 该政策取而代之的是准备金余额利息（IORB），作为对银行持有准备金的激励，而非强制要求。[6]

部分准备金银行与其他类型银行的比较

目前大多数国家采用部分准备金银行体系，因为100%准备金银行体系在实际操作中不可行。此外，要求银行持有100%存款的体系无法在不贬值其货币的情况下创造更多资金。因此，银行需要持有大量资本以发放贷款。

这一点也同样适用于以贵金属（如黄金）为支撑的体系。如果一个国家的货币需要用一定量的黄金来表示，那么该国的增长潜力就会受到限制，因为黄金是有限的。为满足不断增长的资本需求，货币的价值将不断降低。部分准备金银行体系允许一个国家扩大货币供给，以满足经济增长的需求。

部分准备金银行的优缺点

• 银行不需要持有大量资本：由于银行利用存款客户通常留在账户中的资金，部分准备金银行为经济释放了资本。这有助于通过保持资金流动来促进经济增长。

• 银行通过贷款刺激经济：经济需要资本来增长。银行通过利用持有的准备金来向企业和消费者发放贷款以满足这一需求。例如，抵押贷款、汽车贷款等都是部分准备金银行体系的产物。没有这一体系，大部分消费者将无法承担房屋和现代生活的必要消费。

• 允许监管：中央银行可以利用准备金比率作为宏观经济工具来调节经济。提高准备金要求会减少贷款，从而使经济降温。降低准备金要求则鼓励贷款，从而扩张经济。虽然美联储很少使用这一工具，但其他中央银行，特别是中国人民银行，仍在使用。

• 消费者恐慌可能导致大规模提取和资本短缺：当消费者、投资者和企业因经济状况而感到恐慌时，他们往往会冲向银行，尽可能提取资金以避免进一步损失。这被称为“挤兑”，而部分准备金体系限制了他们提取资本的能力，因为银行实际上并不持有那么多现金。

• 过度贷款可能导致经济过热：当经济扩张时，消费增加，银行在扩张期间贷款也会增多。当通过贷款创造出更多资金时，需求可能飙升，价格上涨。生产者为了满足需求开始增加产量。这可能持续到经济过热的局面，导致增长过快。

优点

• 银行不需要持有大量资本
• 银行通过贷款刺激经济
• 允许宏观经济监管

缺点

• 消费者恐慌可能导致大规模提取和资本短缺
• 过度贷款可能导致经济过热

对部分准备金银行体系的批评

对部分准备金银行体系的主要批评在于，若所有人同时提取资金，银行可能会面临资金不足的问题。然而，在大多数情况下，这通常并不是问题，因为人们不会需要提取全部资本。

重要提示： 在20世纪初美联储成立之前，1863年的《国家银行法》对美国银行强制执行25%的准备金要求。

这一现象在2009年开始的希腊金融危机中表现得尤为明显。2015年，希腊在全球金融危机中对国际货币基金组织的债务违约，导致公民涌向银行提取资金，最终迫使银行关闭，以防止整个系统的大规模资金撤出。

在更早之前，美国大萧条初期，消费者奔向银行要求提取所有资金，致使纽约的美国银行倒闭。

部分准备金银行与100%准备金银行的区别是什么？

部分准备金银行允许银行利用不会被使用的资金（即大部分存款）来产生利息收益并为新贷款创造资金，从而更好地将资本分配到最需要的地方。与之相对，100%准备金银行要求银行保留所有存款资金。

部分准备金银行是否合法？

是的。大多数国家采用部分准备金银行，因为这目前是唯一一种允许银行获得稳定利润的金融体系模型。如果银行无法从其资产中获利，就必须通过收取极高的存款费用来资助其运营。

部分准备金银行的起源在哪里？

没有人确切知道部分准备金银行的起源，但这显然不是一种现代创新。中世纪的金匠为了手中持有的黄金，发行了超过实际黄金存量的要求收据，他们知道在任何一天，只有极少的信息会被要求提取。

总结

部分准备金银行是当今世界普遍采用的银行体系。银行利用部分准备金向企业和消费者发放贷款。如果没有这一能力，经济增长会受到阻碍，依赖于银行相当于实质存款的个人将无法进行大额消费和投资。

部分准备金银行对现代经济至关重要，因为其他选择限制了在经济中可创造或操控的货币数量，以此来促进或抑制增长。

更正—2023年4月9日：本文已修正部分内容，以更正“部分准备金银行流程”一节中假设示例的计算错误。

参考文献

[1] Federal Reserve System.”Discount Window Lending.”

[2] St. Louis Fed. “National Bank Act of 1863.”

[3] U.S. Senate. “The Senate Passes the Federal Reserve Act.”

[4] The Federal Reserve. "Federal Reserve Bulletin | June 1993," Page 574.

[5] The Federal Reserve. "Reserve Requirements."

[6] Board of Governors of the Federal Reserve. "Interest on Reserve Balances (IORB) Frequently Asked Questions."